Курс, семинар, тренинг Анализ и управление финансовыми рисками: риск-менеджмент

Для кого предназначена программа: руководители предприятий, финансовые директора, финансовые аналитики, инвестиционные аналитики, финансовые менеджеры, банковские служащие, специалисты по управленческому учету, менеджеры, экономисты, риск-менеджеры, оценщики.

Цель программы: Программа семинара предназначена для изучения практики финансового риск-менеджмента.

Аннотация: Хозяйственная деятельность предприятия в условиях рыночной экономики постоянно связана с определенным уровнем финансового риска. Особенность финансового риска заключается в том, что возможно получение не только отрицательного, но и положительного результата от рисковой операции. В процессе обучения на семинаре слушатели ознакомятся с различными видами финансовых рисков, научаться их оценивать по качественным и количественным показателям, а также рассмотрят различные формы управления финансовыми рисками. Программа проходит с рассмотрением ситуационных примеров, для которых будут рассчитаны показатели чувствительности, бета-коэффициенты, показатели «стоимость под риском» для принятия правильных и эффективных управленческих решений.

Программа семинара

День первый. 1. Сущность финансовых рисков:

• что такое риск, как его понимать с точки зрения науки и практики;
• понятие чистого риска и спекулятивного риска, что такое финансовый риск;
• виды финансовых рисков;
• факторы, вызывающие финансовые риски.

2. Модели статистической оценки рисков:

• понятие генеральной совокупности и выборки;
• что такое вероятность, как она связана с понятием риска, расчет уровней вероятности;
• расчет среднего линейного отклонения;
• расчет стандартных отклонений и дисперсии генеральной совокупности и выборки;
• понятие нормального распределение;
• концепция «шесть сигм» и ее использование при управлении финансовым риском;
• расчет коэффициента вариации;
• навыки понимания полученных показателей.

Кейс: «Анализ статистических параметров риска выручки компании».
Видео-демонстрация: «Анализ статистических показателей рисков в MS Excel».

3. Факторная модель риска:

• расчет показателя ковариации, его трактовка;
• расчет показателей корреляции;
• таблица анализа коэффициента корреляции Пирсона;
• одномерная регрессионная модель фактора;
• многомерная регрессионная модель факторов.

Кейс: «Корреляционный анализ прибыли».
Видео-демонстрация: «Корреляционный анализ с помощью MS Excel».
Видео-демонстрация: «Одномерный и многомерный факторный анализ с помощью MS Excel».

4. Экспертный метод оценки риска:

• почему необходимо применять экспертный метод;
• как выбрать экспертов для анализа финансовых рисков;
• подготовка анкет и опросников;
• обработка данных экспертного опроса.

Кейс: «Предсказание финансового кризиса».

5. Анализ рисков компании по данным бухгалтерской отчетности:

• анализ платежеспособности компании;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ финансового левериджа, операционного левериджа и сопряженного левериджа;
• трендовый анализ финансовых результатов компании;
• анализ риска банкротства: Z-модель;
• действия менеджеров по улучшению финансового положения компании.

Кейс: «Анализ финансового риска по данным бухгалтерской отчетности компании».
Бонус! Изучение A-модели банкротства компании.

День второй. 6. Риски на фондовом рынке:

• факторы, влияющие на риски ценных бумаг;
• методика расчета доходности на рынке ценных бумаг, доходность индекса;
• трендовый анализ рынка ценных бумаг;
• понятие системного и несистемного рисков;
• корреляционный анализ стоимости акций и чистых активов компании;
• показатель "стоимость под риском" (VaR), как его понимать.

Видео-демонстрация: «Анализ динамики акции в MS».

7. Риски деривативов:

• понятие деривативов (производных ценных бумаг);
• виды деривативов, их характеристики;
• связь деривативов с базовыми инструментами;
• особенности рисков производных ценных бумаг: гамма-коэфициент, дельта коэффициент, вега-коэффициент, тета-коэффициент, ро-коэффициент, навыки понимания;
• модель Блэка-Шоулза.

Кейс: «Расчет аналитических коэффициентов опциона».

8. Портфельный анализ рисков:

• общее понятие портфеля активов;
• понятие эффективного и оптимального портфеля;
• портфельная теория Марковица;
• портфель Тобина минимального риска;
• расчет ковариационной матрицы в портфеле;
• особенности анализа рисков при владении портфелем активов.

Кейс: «Анализ стандартного отклонения в портфеле из двух активов».
Видео-демонстрация: «Анализ риска портфеля с помощью MS Excel».

9. Модель оценки доходности финансовых активов (CAPM):

• допущения модели CAPM;
• линия рынка капитала (CML);
• β-коэффициент, α-коэффициент, полная методика их вычисления;
• формула Хамады для корректировки β-коэффициента;
• эмпирическая проверка модели CAPM;
• арбитражная теория.

Кейс: «Расчет β-коэффициента».
Видео-демонстрация: «Расчет β-коэффициента в MS Excel».
Видео-демонстрация: «Анализ рисков по арбитражной теории с помощью MS Excel».

10. Анализ рисков инвестиционных проектов:

• факторы риска, влияющие на инвестиционный проект;
• расчет эластичности в инвестиционном проекте;
• анализ чувствительности инвестиционного проекта;
• ситуационный анализ инвестиционного проекта;
• качественное описание рисков инвестиционного проекта;
• нивелирование рисков инвестиционного проекта.

Видео-демонстрация: «Бизнес-план проекта строительства и запуска завода».

11. Современная практика управления финансовыми рисками:

• цели и задачи управления финансовыми рисками;
• принципы управления финансовыми рисками;
• составление дерева событий для анализа рисков;
• шаблоны рисков, методика их подготовки;
• стратегический риск-менеджмент, его особенности;
• «золотые правила» риск-менеджера.

12. Хеджирование финансовых рисков:

• что такое хеджирование и как его применять в бизнес практике: от нуля к профессиональному пониманию;
• основные инструменты хеджирования: опционы, фьючерсы, форварды, свопы, соглашения о ставке;
• расчет эффективности от операции хеджирования;
• модели хеджирования валютных рисков, практика применения в экспортно-импортных операциях;
• модели хеджирования процентных рисков, практика применения при кредитовании и работе с облигациями;
• модели хеджирования изменения стоимости активов, практика применения в трейдинге;
• модели хеджирования доходов, современная практика инвесторов.

Кейс: «Создание безопасной схемы кредитования бизнеса».

13. Особенности применения отдельных методов управления финансовыми рисками:

• ограничение и лимитированние отдельных финансовых операций;
• страхование: какие виды страхования можно применять при управлении финансовым риском;
• распределение риска между участниками финансовой операции;
• распределение рисков между операциями.

Круглый стол: «Что бы я сделал, чтобы снизить финансовые риски в своей компании».