Курс, семинар, тренинг Инвестиции и управление стоимостью бизнеса

Даты начала обучения

Продолжительность:
9 дней (72 часа)

Стоимость обучения:

54 700 р.

Добавить к сравнению

Продолжительность обучения: 72 академических часа.

Формат обучения: очные аудиторные занятия (семинар) и заочное дистанционное обучение (видеокурсы, электронные учебники, рабочие тетради, массив тестов).

В результате обучения вы:

  • научитесь анализировать финансовые показатели деятельности компании и проводить ее финансовый анализ
  • научитесь определять реальную стоимость инвестиционного проекта
  • сможете выстроить результативную инвестиционную политику компании
  • получите навыки принятия текущих инвестиционных решений
  • сможете проводить оценку стоимости финансовых активов
  • изучите роль и место показателя стоимости в финансовом управлении
  • научитесь оценивать результативность бизнес-процессов
  • сможете рассчитывать стоимость бизнеса и объем необходимых инвестиций
  • узнаете, как проводить анализ чувствительности рынка
  • изучите процессы привлечения денежных средств
  • узнаете о преимуществах и недостатках различных форм использования заемного капитала
  • изучите механизмы работы рынка ценных бумаг
  • сможете оценивать возможности и риски выхода своей компании на рынок заемного капитала
  • изучите особенности процедуры выхода на IPO и механизмы функционирования фондовой биржи

Программа курса

Очный форма

Тренеры: Волков Юрий Владимирович, Родин Александр Юрьевич

Расписание: с 10:00 до 17:30

Программа семинара День 1 Управление финансовыми потоками
  • Что такое финансовый менеджмент
  • Место финансового менеджера в компании и выполняемые им роли
  • Применение концепции альтернативных издержек в управлении финансами
  • Альтернативные издержки и временная стоимость денег

Практикум — групповая дискуссия «Каковы проблемы применения показателя стоимости компании как главной цели деятельности корпорации в периоды финансовой нестабильности?»

Расчет и анализ показателя денежного потока
  • Косвенный метод расчета потока денежных средств
  • Оптимальное соотношение между операционным, инвестиционным и финансовым потоками
  • Прогнозирование потоков денежных средств

Практикум «Анализ структуры потоков денежных средств компании на примере отчетности реально существующей компании»

Основы оценки финансовых активов
  • Принципы оценки основных финансовых активов
  • Методика оценки основных финансовых активов
  • Оценка стоимости купонной облигации
  • Соотношение срока и доходности как характеристика ситуации на финансовом рынке

Практикумы:

  • Задача «Анализ облигаций для получения выводов о вариантах связи срок-процентные ставки»
  • Соотношение срока и доходности для государственных облигаций РФ и США
Выбор ставки дисконтирования
  • Классификация рисков. Измерение рисков. Систематический и несистематический риски. Теория Марковица. Значения диверсификации для управления рисками. Модель оценки долгосрочных активов компании, ее методологические предпосылки. Критика модели CAPM. Альтернативные подходы к оценке финансовых активов. Методы экспертного оценивания рисков
  • Методы определения ставки дисконтирования. Основное содержание модели оценки долгосрочных активов. Премия за риск инвестиций в акции по сравнению с безрисковой ставкой

Практикумы:

  • Определение угла наклона линии рынка ценных бумаг через склонность участников финансового рынка к риску для переломных (разворотных) моментов на рынке США, Японии, России с 1981 года до настоящего времени
  • Определение ставки дисконтирования как WACC (средневзвешенные затраты на капитал)
День 2 Система финансовых моделей в анализе инвестиционных проектов и оценке стоимости компаний
  • Понятие финансовых моделей
  • Взаимосвязь различных прогнозных форм: раздел допущений, издержки, доходы, инвестиции и финансирование; прогнозные формы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках, отчет о движении денежных средств), сводная отчетность по проекту, расчет дисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта
Система входящих допущений
  • Виды входящих допущений, их классификация
  • Проверка на непротиворечивость
Дизайн финансовых моделей
  • Роль оформления и структурирования в моделировании
  • Классификация финансовых моделей
  • Сравнительный анализ моделей стоимости бизнеса и моделей инвестиционных проектов. Можно ли использовать одну и ту же модель для разных целей оценки
Верификация финансовых моделей
  • Анализ чувствительности к изменению входящих параметров
  • Стресс-тестирование
  • Выявление ключевых факторов успеха — драйверов стоимости
  • Анализ чувствительности
Динамические методы анализа инвестиционных проектов
  • Метод дисконтированных потоков денежных средств и показатели, рассчитываемые в рамках данного метода: чистая приведенная стоимость NPV, внутренняя норма рентабельности IRR, дисконтированный срок окупаемости DPB, индекс рентабельности PI

Практикум «Построение финансовой модели по оценке инвестиционного проекта»

День 3 Сущность оценки бизнеса, виды стоимости и их характеристика
  • Классификация видов стоимости
  • Концепция действующего предприятия и концепция ликвидации
  • Кризис в развитии инвестиционных банков как главных участников рынка капитала. Как он отражается на содержательном развитии оценочной деятельности?
  • Вопросы для обсуждения. Почему в период финансового кризиса часто ликвидационная стоимость значительно превышает фундаментальную или инвестиционную стоимость? Стоит ли кредитовать под покупку таких бизнесов?
Справедливая и инвестиционная стоимость: различия в терминах во время финансового кризиса
  • Место и роль инвестиционной стоимости в современной системе оценки бизнеса, ее отличия от других видов стоимости
  • Факторы инвестиционной стоимости
  • Затратный подход к оценке стоимости бизнеса
  • Условия применения затратного подхода для оценки современных российских компаний: метод чистых активов
  • Особенности расчета ликвидационной стоимости
  • Метод избыточной прибыли, или модель Белла — Ольсона — Эдвардса

Практикум «Оценка стоимости кондитерской компании на основе метода избыточной прибыли»

День 4 Доходный подход
  • Расчет величины чистого денежного потока для фирмы FCFfE
  • Дисконтирование денежного потока
  • Ставка дисконтирования. Методики определения
  • Модель оценки капитальных активов CAPM. Безрисковая ставка. Коэффициент
  • Проблема резкого изменения угла наклона линии рынка ценных бумаг SML к оси X в период финансового кризиса
  • Кумулятивное построение
  • Средневзвешенная доходность капитала
  • Проблемы определения ставки дисконтирования для целей проектного финансирования
  • Расчет величины стоимости в постпрогнозный период

Практикум «Оценка стоимости нефтяной компании на основе метода DCF. Факторный анализ стоимости. Построение диаграммы Торнадо и ее анализ»

Сравнительный подход к оценке
  • Метод рынка капитала, метод сделок, финансовых и отраслевых коэффициентов
  • Проблема выбора наиболее репрезентативных мультипликаторов стоимости

Практикум «Манипулирование величиной стоимости компании с помощью выбора разных типов мультипликаторов»

Определение итогового значения инвестиционной стоимости с помощью взвешивания стоимостей, полученных отдельными методами
  • Способы определения весов значимости для расчета итогового значения стоимости
  • Классификация методов оценки Асвата Дамодарана

Практикум «Расчет итогового значения стоимости для публичной российской компании»

Дистанционный формат

Состав продукта дистанционного обучения: видеокурсы, электронные учебники, рабочие тетради, массив тестов.

Преподаватели: Волков Юрий Владимирович, Бадретдинова Альфия Мухаметовна, Предеина Анна Борисовна, Крылов Тимофей Алексеевич, Шумкова Ксения Георгиевна

Программа Курс «Финансовые инвестиции»
  • Финансовая отчетность глазами инвестора
  • Цель и уровни фундаментального анализа
  • Методы оценки справедливой стоимости акций
  • Рынок акций
  • Структура баланса
  • Отчет о прибылях и убытках
  • Коэффициенты рентабельности
  • Коэффициенты ликвидности
  • Коэффициент финансовой независимости компании от кредиторов
  • Амортизация
  • Сравнение ускоренной и линейной амортизации
  • Способы оценки справедливой стоимости акций
  • Метод аналогов
  • Выбор аналога
  • Расчет показателей
  • Расчет справедливой стоимости
  • Расчет ставки дисконтирования
  • Таблица оценки рисков
  • Бета-коэффициент
  • Оценка акций
  • Метод чистых активов
  • Характеристики эмитентов
  • Примеры из нефтяной отрасли, химической промышленности, электроэнергетики, машиностроения

Преподаватель Волков Юрий Владимирович

Курс «Оценка и принятие инвестиционных решений» Сущность инвестиционных решений
  • Понятие и виды инвестиционных решений
  • Инвестиционная политика как совокупность инвестиционных решений
  • Специфика инвестиционных решений
  • Информационное обеспечение инвестиционных решений
  • Процесс принятия инвестиционных решений: последовательность фаз и участники
Основы оценки инвестиционных решений
  • Экономический интерес инвестора
  • Стоимость денег во времени: наращение и дисконтирование дохода
  • Элементы теории процентов
    • Простые проценты
    • Сложные проценты
    • Эффективная процентная ставка
  • Влияние инфляции на процентную ставку
  • Наращение и дисконтирование денежных потоков
  • Сравнение альтернативных возможностей вложения денежных средств
Экономическая оценка инвестиционного проекта
  • Понятие и классификация инвестиционных проектов
  • Расчет сумм денежных потоков
  • Показатели экономической оценки инвестиционного проекта
    • Чистая приведенная стоимость (NPV)
    • Рентабельность инвестиций (PI)
    • Внутренняя норма рентабельности инвестиций, IRR
    • Множественность IRR
    • Период (срок) окупаемости инвестиций, РР
    • Коэффициент эффективности инвестиций, ARR
    • Определение ставки дисконтирования, WACC и СAPM
    • Доходность проекта, CAPM и WACC
Критерии отбора и принятия инвестиционных решений посредством инвестиционных проектов
  • Классификация инвестиционных проектов
  • Жизненный цикл инвестиционного проекта
  • Перечень критериев для отбора инвестиционных проектов
  • Иерархия методов отбора
    • Проверочные списки
    • Балльные модели
    • Модель добавления ценности
    • Модели на основе потоков денежной наличности
    • STAGE-GATE-модель как инструмент отбора проектов
  • Стандарты для оценки и принятия инвестиционных решений
    • Распространенные стандарты бизнес-плана
    • ТЭО инвестиционного проекта
    • Процесс разработки бизнес-плана
    • Продвижение и экспертиза бизнес-плана
  • Компьютерные программы по оценке экономической эффективности инвестиционных решений
Инвестиционные решения для финансовых инвестиций
  • Общие принципы оценки эффективности финансовых инвестиций
  • Оценка стоимости облигаций
    • Купонные облигации
    • Бескупонная облигация
  • Оценка стоимости акций

Преподаватель Бадретдинова Альфия Мухаметовна
Кандидат экономических наук, доцент, эксперт-практик в области маркетинга и разработки стратегии развития компании. Бизнес-тренер, консультант

Курс «Управление стоимостью бизнеса» Максимизация стоимости бизнеса как основная задача менеджеров
  • Почему менеджеры должны создавать стоимость?
  • Три кита максимизации стоимости: принципы инвестирования, финансирования и возврата денег владельцам
  • Увеличение стоимости с помощью «креативной» бухгалтерии или финансовых манипуляций и как с этим бороться
Измеряем стоимость бизнеса
  • Различные подходы к измерению стоимости
  • Фундаментальные детерминанты стоимости
  • Система показателей стоимости: поиск баланса между различными показателями стоимости
Как управлять стоимостью бизнеса
  • Система управления, ориентированная на стоимость (Value Based Management, VBM): перестройка изнутри
  • Строим бренд и увеличиваем стоимость бизнеса
  • Выход на финансовые рынки или IPO / SPO: управление ожиданиями участников рынка
  • Слияния и поглощения (Mergers & Asquisitions, M&A) как источник добавленной стоимости
  • Слияния и поглощения: откуда берется синергия и кто становится победителем
  • Что такое гудвилл?
  • LBO, MBO и реструктуризация как инструменты увеличения стоимости
Подведение итогов
  • Важнейшие принципы, которыми должны руководствоваться менеджеры
  • Вознаграждение менеджеров и управление стоимостью: есть ли «волшебная» система?

Преподаватель Предеина Анна Борисовна
МВА, эксперт-практик в сфере финансов, специалист по управлению инвестиционными проектами. Бизнес-тренер, консультант

Курс «IPO: инструментарий подготовки компаний к выходу на фондовые рынки» Классификация бизнеса, способы развития бизнеса
  • Классификация бизнеса
  • Альтернативные формы развития бизнеса
  • Типы компаний, выходящих на IPO
Финансирование из венчурных фондов и на бирже
  • Аргументы в пользу венчурных фондов
  • Венчурные фонды в России
  • Аргументы в пользу IPO для компании в целом
  • Возможные цели IPO
  • Аргументы в пользу IPO для владельцев бизнеса
  • Выбор фондового рынка: российский, европейский, американский?
  • Круг инвесторов
IPO для финансирования слияний и поглощений
  • Возможные цели поглощения компаний
  • Принципы объединения в промышленные группы
  • Реструктуризация на примере компании «VOLVO»
  • Рейдеры как участники рынка слияний и поглощений
Обзор инвестиционного рынка
  • Обзор инвестиционного рынка
  • Масштабы инвестиций при IPO
  • Количество и объемы IPO в мире
  • Распределение IPO по секторам рынка в Германии на примере NewMarket
  • Размеры капитализации и темпы роста количества IPO в мире
  • Сравнительный анализ LSE и NYSE
  • IPO российских компаний
  • Российские компании на NYSE
  • Российские компании на LSE
  • IPO НК «Роснефть»
  • IPO ОАО «Седьмой континент»
Теоретические основы фондового рынка
  • Теоретические положения об акциях
  • Анализ доходности от инвестиций в IPO
  • Система электронных торгов
  • Порядок приобретения акций при IPO
Требования для выхода на биржу и типы фондовых рынков
  • Типы фондовых рынков
  • Российский фондовый рынок
  • Требования для листинга акций на бирже РТС
  • Листинг на лондонской бирже
  • Работа финансовых консультантов
  • Требования к топ-менеджменту эмитента
Подготовка организационной структуры и финансового состояния компании
  • Требования к финансовому состоянию для допуска в «листинг» на фондовый рынок
  • Введение системы внутреннего контроля
  • IT-системы для автоматизации бизнеса
  • Введение системы бюджетирования и бизнес-планирования
  • Создание совета директоров
Описание бизнес-процессов
  • Диаграммы ARIS
  • Диаграммы IDFO
  • Карта процессов верхнего уровня
  • Карта ключевых показателей и регламентов
  • Карта бизнес-компонент
Эмиссионный проспект
  • Подготовка «эмиссионного проспекта»
  • Содержание эмиссионного проспекта
  • Тонкости отражения информации в проспекте
  • Значимость эмиссионного проспекта
График процедуры IPO
  • Процедура IPO
  • Мероприятия после процедуры IPO
Услуги андеррайтеров
  • Оплата услуг андеррайтеров
  • Формирование цены на подписку акций
  • Стоимость IPO
  • Схема размещения
Функции службы IR
  • Функции службы IR и цели ее деятельности
  • Функции службы IR и ее компоненты
Законодательство фондового рынка
  • Законодательство фондового рынка: Великобритания
  • Законодательство фондового рынка: Германия
  • Законодательство фондового рынка: ЕС
  • Законодательство фондового рынка: США
  • Законодательство фондового рынка: РФ
Закон Сарбейнса-Оксли
  • Комитет по аудиту
  • Корпоративная ответственность за финансовую отчетность
  • Требования к раскрываемой финансовой информации
  • Конфликт интересов применительно к работе аналитиков
  • Наблюдательный совет
  • Аудиторские фирмы
Требования РТС и ММВБ
  • Требования к корпоративной отчетности
  • Виды контроля за соблюдением норм корпоративного поведения

Преподаватель Крылов Тимофей Алексеевич
Независимый финансовый консультант ряда шведских компаний; среди основных клиентов — производственный концерн ITAB, группа фабрик Sveba-Dahlen, шведские торгово-розничные сети.
В 2006 г. принимал участие в качестве консультанта в проекте по описанию бизнес-процессов компании ОАО НК «Роснефть», проводившемся в преддверии эмиссии акций компании и их размещения на Лондонской фондовой бирже и на российском фондовом рынке.

Курс «Привлечение и использование заемного капитала: инструменты, риски, возможности» Источники финансов
  • Необходимость внешних источников финансов для малого бизнеса
  • Биржа как источник финансов
  • Банки как источник финансов
  • Рынок коллективных инвестиций
  • Государственная поддержка малого бизнеса
Оценка и принятие инвестиционных решений
  • Сущность инвестиционных решений
  • Основы оценки инвестиционных решений
  • Экономическая оценка инвестиционного проекта
  • Критерии отбора и принятия инвестиционных решений
  • Инвестиционные решения для финансовых инвестиций
Структура капитала. Цена капитала. Финансовый рычаг
  • Основы структуры капитала
  • Цена отдельных элементов капитала
  • Модели оценки структуры капитала

Преподаватель Бадретдинова Альфия Мухаметовна
Кандидат экономических наук, доцент, эксперт-практик в области маркетинга и разработки стратегии развития компании. Бизнес-тренер, консультант.

Преподаватель Шумкова Ксения Георгиевна
Специалист в области оценки бизнеса и кредитного риска.

Преподаватели

Опытные преподаватели. Подробная информация предоставляется по запросу.

Даты и места проведения

Даты начала обучения не определены.

Мы бесплатно подберем для Вас подходящие курсы.

 Подборка курсов на e-mail
Пользуясь нашим сайтом, вы соглашаетесь с тем, что мы используем cookies  🍪