Курс, семинар, тренинг Курс "Деривативы. Современная практика работы с производными финансовыми инструментами."

~~
Для кого предназначена программа: трейдеры, финансовые менеджеры, финансовые аналитики, экономисты, банковские специалисты

Что дает обучение: Слушатели смогут эффективно работать с ПФИ.

Цели программы: Изучить сущность и особенность управления деривативами.

Аннотация: Производные финансовые инструменты являются высоко рискованными инструментами инвестирования, обладающие своими особенностями. В учебном курсе будут рассмотрены особенности управления деривативами, создания с помощью них дохода, управление хеджированием.

~~1. Общие характеристики деривативов и рынка деривативов.
•Зачем нужны деривативы. Виды простых деривативов. Виды сложных деривативов.
•Стороны договора на основе дериватива. Юридические особенности оформления деривативов.
•Роль биржи в функционировании деривативов.
•Механизм арбитража.
•Стороны сделок с деривативами. Перевод финансово-экономических рисков на другую сторону по договору.
•Финансовый инженеринг и мировые тренды в области применения деривативов.

2. Математические основы управления деривативами.
•Логарифмическая доходность.
•Эффективная процентная ставка.
•Показатели ковариации и линейной корреляции.
•Основы регрессионного анализа.
•Базовый актив. Волатильность деривативов.
•Что такое вероятность, как она связана с понятием риска, расчет, уровней вероятности.
•Винеровские процессы.
•Дюрация как показатель чувствительности.
•Анализ дисперсии. Дисперсия портфеля.
•Показатель VaR. Особенности расчета VaR для деривативов.

3.Форвардные контракты.
•Общая характеристика форвардного контракта.
•Синтетические форвардные контракты.
•Форвардная цена и цена поставки.
•Методики определения форвардных цен:
•Форвардные цены на акции.
•Форвардные цены на акции с учетом дивидендов.
•Форвардная цена товара.

4. Фьючерсные контракты.
•Отличие фьючерсных контрактов от форвардных контрактов.
•Классификация фьючерсов. Финансовые фьючерсы, товарные фьючерсы.
•Особенности фьючерсных контрактов на акцию.
•Маржинальный депозит. Как определяется маржинальный депозит.
•Лимитные ограничения по фьючерсам.
•Расчет фьючерсной цены. Контанго и бэквардейшн.
•Соотношение форвардных и фьючерсных цен.
•EFP-механизм.
•Риски базиса.
•Торговые стратегии по фьючерсам. Особенности спекулятивной торговли.

5. Опционы.
•Особенности функционирования опционов.
•Классификация опционов. Колл-опционы, пут-опционы. Американские и европейские опционы.
•Варранты.
•Опционная премия. Расчет премии. Границы премии.
•Кривые опционов.
•Особенности экзотических опционов.
•Особенности фондовых опционов.
•Понятие ATM, ITM, OTM.
•Цена базового инструмента. Цена исполнения опциона.
•Внутренняя и временная стоимость опциона.
•Торговые стратегии по опционам.

6. Валютные свопы, фьючерсы и опционы.
•Факты рисков валютного рынка.
•Кросс-курсы.
•Особенности валютных свопов.
•Особенности валютных фьючерсов и опционов.

7. Процентные свопы и опционы.
•Риски ставок. Особенности ставки LIBOR.
•Расчет премии за опцион. Верхняя и нижняя границы премии опционов.
•Возрастающие и амортизируемые свопы.
•Свопы с плавающе-фиксированной ставкой.
•Свопы типа CMS и CMT.
•Особенность валютно-процентных свопов. Сравнение валютных и валютно-процентных свопов.
•Оценка соглашений о будущей процентной ставке.

8. Свопы кредитных дефолтов.
•Обеспечение долговых обязательств. Понижающие триггеры.
•Бинарный и пакетные свопы кредитных дефолтов.
•Деривативы на свопы кредитного дефолта.
•Своп на совокупную доходность.
•Рынок свопов кредитных дефолтов. Роль страховых и инвестиционных компаний на рынке свопов кредитных дефолтов.

9. Инвестиционные опционы.
•Особенности рисков инвестиционных кредитов.
•Реальные опционы.
•Стохастические процессы в инвестиционных проектах.
•Опцион за отказ от проекта.
•Опцион сокращения проекта.
•Опцион расширения проекта.
•Опцион на отсрочку.

10. Анализ деривативов.
•Основные подходы к оценке деривативов. Модель Блэка-Шоулза и ее альтернативы.
•Связь деривативов с базовыми инструментами. Основы корреляционного анализа.
•Особенности рисков производных ценных бумаг: гамма-коэфициент, дельта-коэффициент, вега-коэффициент, тета-коэффициент, ро-коэффициент, навыки понимания.
•Геометрический анализ деривативов.
•«Улыбка» волатильности.

11. Общие принципы хеджирования.
•Принципы управления финансовыми рисками. «Золотые правила» риск-менеджера.
•Составление дерева событий для анализа рисков.
•Шаблоны рисков, методика их подготовки.
•Что такое хеджирование и как его применять в бизнес- практике.
•Основные инструменты хеджирования.
•Короткие и длинные хеджинговые позиции.
•Стохастическая репликация.
•Расчет и анализ эффективности от операции хеджирования.

12. Хеджирование фьючерсными контрактами.
•Короткое хеджирование. Спот-хеджирование. Кросс-хеджирование.
•Использование фьючерса на индекс при хеджировании.
•Хеджирование фьючерсом процентных ставок по кредитам и облигациям.
•Хеджирование соглашений о форвардной ставке.
•Расчет коэффициента эффективного хеджа.